แม้เทคโนโลยีด้านการเงินแบบไร้ตัวกลาง (DeFi) และการโทเคนไนซ์สินทรัพย์ (Asset Tokenization) จะมีความก้าวหน้าอย่างต่อเนื่องในช่วงหลายปีที่ผ่านมา แต่การยอมรับจากภาคการเงินดั้งเดิมยังคงจำกัดอยู่มาก จากรายงานล่าสุดของทีมวิเคราะห์ JPMorgan ที่นำโดย Nikolaos Panigirtzoglou ระบุว่า มูลค่ารวมที่ถูกล็อกในระบบ DeFi (TVL) ยังไม่สามารถฟื้นกลับไปถึงระดับสูงสุดในปี 2021 หลังเกิดวิกฤตตลาดในปี 2022
รายงานชี้ว่า ปัจจุบันผู้ใช้งาน DeFi ยังคงกระจุกตัวอยู่ในกลุ่มรายย่อยและผู้เล่นเดิมในวงการคริปโต ขณะที่สถาบันการเงินขนาดใหญ่ยังคงหลีกเลี่ยงการเข้าร่วม แม้จะมีการพัฒนาเครื่องมือที่สอดคล้องกับกฎระเบียบ เช่น KYC-gated vaults และระบบกู้ยืมแบบ permissioned เพื่อเอื้อให้นักลงทุนสถาบันเข้ามาใช้งาน
JPMorgan ระบุว่าสาเหตุสำคัญที่ทำให้สถาบันการเงินลังเลที่จะเข้าสู่ตลาด DeFi และโทเคนไนซ์ ได้แก่ ความไม่สอดคล้องของกฎระเบียบระหว่างประเทศ ความไม่ชัดเจนทางกฎหมายเกี่ยวกับการลงทุนบนบล็อกเชน และความกังวลด้านความปลอดภัยของสัญญาอัจฉริยะ (Smart Contracts) ปัจจัยเหล่านี้ทำให้สถาบันยังคงเน้นลงทุนในผลิตภัณฑ์ที่เกี่ยวข้องกับบิตคอยน์เป็นหลัก
สำหรับการโทเคนไนซ์ แม้จะได้รับความสนใจในเชิงแนวคิด แต่มูลค่ารวมของสินทรัพย์ที่ถูกโทเคนไนซ์ยังอยู่ที่เพียงประมาณ 25 พันล้านดอลลาร์ โดยส่วนใหญ่ขับเคลื่อนโดยบริษัทคริปโตและเฮดจ์ฟันด์ เช่น พันธบัตรโทเคนไนซ์กว่า 60 ฉบับ มูลค่ารวม 8 พันล้านดอลลาร์ แต่แทบไม่มีการซื้อขายในตลาดรอง ขณะที่ตลาด Private Credit ที่ถูกโทเคนไนซ์มีมูลค่าราว 15 พันล้านดอลลาร์ แต่ยังขาดสภาพคล่องที่แท้จริงและกระจุกตัวในผู้เล่นไม่กี่ราย
รายงานยังระบุว่า นักลงทุนดั้งเดิมหลายรายยังคงเชื่อมั่นในระบบการเงินปัจจุบันที่มีการพัฒนาด้วยเทคโนโลยีฟินเทค ซึ่งมีความรวดเร็วและต้นทุนต่ำอยู่แล้ว จึงไม่เห็นความจำเป็นในการเปลี่ยนไปใช้ระบบบนบล็อกเชน อีกทั้งความโปร่งใสของบล็อกเชนอาจทำให้กลยุทธ์การซื้อขายถูกเปิดเผย แตกต่างจากระบบ Dark Pools ที่ให้ความเป็นส่วนตัวมากกว่า
นอกจากนี้ ในสินทรัพย์แบบ Private Equity และ Private Credit นักลงทุนมักถือสินทรัพย์จนถึงวันครบกำหนดโดยไม่ต้องการความผันผวนจากการประเมินมูลค่าแบบเรียลไทม์ ซึ่งเป็นแนวทางที่ขัดแย้งกับการโทเคนไนซ์
JPMorgan สรุปว่า แม้เทคโนโลยี DeFi และโทเคนไนซ์จะมีศักยภาพ แต่ความก้าวหน้าโดยรวมยังถือว่าน่าผิดหวัง โดยปัจจัยสำคัญไม่ใช่แค่ข้อจำกัดด้านกฎหมายและกฎระเบียบ แต่รวมถึงการที่สถาบันการเงินยังไม่เห็น “คุณค่าที่แท้จริง” ของเทคโนโลยีเหล่านี้
อย่างไรก็ตาม JPMorgan ยังเดินหน้าผลักดันนวัตกรรมด้านบล็อกเชนผ่านหน่วยธุรกิจ Kinexys ซึ่งครอบคลุมการพัฒนาโครงสร้างพื้นฐานการชำระเงินดิจิทัล การโทเคนไนซ์สินทรัพย์ และเครือข่ายข้อมูลการชำระเงินแบบปิด หวังปูทางสู่การใช้งานจริงในระดับสถาบันในอนาคต
Cr.theblock
—————————————————–
เพิ่มเพื่อนรับข่าวสารตลาดหุ้น Forex และบทความดีๆ ด้านการเงิน การลงทุน ฟรี !!
http://line.me/ti/p/%40zhq5011b
Line ID:@fxhanuman
Web : https://www.fxhanuman.com
Web : https://www.eluforex.com/
FB:https://www.facebook.com/review.forex.broker/
เยี่ยมชม partner ของเราที่ Eluforex รีวิวโบรกเกอร์ Forex
#forex #ลงทุน #peppers #xm #fbs #exness #icmarkets #avatrade #fxtm #tickmill #fxpro #fxopen #fxcl #forex4you
