ประธานาธิบดี Donald Trump ออกโรงวิจารณ์กลุ่มธนาคารพาณิชย์รายใหญ่ของสหรัฐฯ อย่างรุนแรง หลังร่างกฎหมายโครงสร้างตลาดคริปโตในวุฒิสภาสะดุด จากข้อถกเถียงเรื่อง “การจ่ายผลตอบแทน (Yield) ของ Stablecoin” โดยทรัมป์ย้ำว่าสหรัฐฯ ต้องเร่งผ่านกฎหมายให้ได้โดยเร็ว เพื่อไม่ให้ความได้เปรียบด้านนวัตกรรมไหลไปยังประเทศคู่แข่งอย่างจีน

ทรัมป์โพสต์ผ่านแพลตฟอร์ม Truth Social เมื่อวันที่ 3 มีนาคม 2569 ว่า กฎหมาย GENIUS Act กำลังถูก “คุกคามและบั่นทอน” จากกลุ่มธนาคารที่พยายามแทรกเงื่อนไขเพิ่มเติม พร้อมย้ำว่าจำเป็นต้องจัดทำโครงสร้างตลาดคริปโตให้เสร็จสิ้นโดยเร็วที่สุด (ASAP)

ปมร้อน: Yield ของ Stablecoin

ร่าง GENIUS Act ซึ่งผ่านความเห็นชอบจากสภาคองเกรสเมื่อเดือนกรกฎาคมที่ผ่านมา มีเป้าหมายกำกับดูแลผู้ออก Stablecoin ให้อยู่ภายใต้กรอบกฎหมายที่ชัดเจน แต่กำหนดข้อห้ามไม่ให้ผู้ออกเหรียญ “จ่ายผลตอบแทนโดยตรง” แก่ผู้ถือ

อย่างไรก็ตาม แพลตฟอร์มบุคคลที่สาม เช่น ศูนย์ซื้อขายคริปโต ยังสามารถเสนอผลตอบแทนให้ผู้ใช้งานได้ ทำให้กลุ่มธนาคารมองว่าเป็น “ช่องโหว่” และพยายามผลักดันให้มีการแบนการจ่าย Yield จาก Stablecoin ในทุกรูปแบบ

เหตุผลของฝั่งธนาคาร

• ความเสี่ยงต่อฐานเงินฝาก: หาก Stablecoin ให้ผลตอบแทนได้ ผู้ฝากเงินอาจย้ายเงินออกจากธนาคาร

• เสถียรภาพระบบการเงิน: การไหลออกของเงินฝากจำนวนมากอาจกระทบสภาพคล่องธนาคาร

ด้านผู้เล่นคริปโต รวมถึง Coinbase ออกมาต่อต้านข้อเสนอแบน Yield โดย Coinbase ถึงขั้นถอนการสนับสนุนร่างกฎหมายเมื่อเดือนมกราคมที่ผ่านมา ส่งผลให้คณะกรรมาธิการการธนาคารของวุฒิสภาต้องเลื่อนพิจารณาออกไปอย่างไม่มีกำหนด

ทำเนียบขาวเร่งหาทางออก

ปีนี้มีการประชุมร่วมระหว่างตัวแทนอุตสาหกรรมคริปโตและกลุ่มธนาคารที่ทำเนียบขาวแล้วอย่างน้อย 3 ครั้ง เพื่อหาข้อสรุปเชิงถ้อยคำในร่างกฎหมาย แต่ยังไม่สามารถตกลงกันได้

ทรัมป์ต้องการผลักดันกฎหมายนี้เป็น “ชัยชนะเชิงนโยบาย” ก่อนการเลือกตั้งกลางเทอมเดือนพฤศจิกายน ขณะที่กลุ่มล็อบบี้คริปโตได้ระดมทุนกว่า 200 ล้านดอลลาร์ สนับสนุนนักการเมืองที่มีจุดยืนหนุนอุตสาหกรรม

ทางเลือกใหม่: ดัน CLARITY Act แทน

French Hill สมาชิกสภาผู้แทนราษฎรพรรครีพับลิกัน เสนอให้ใช้ร่าง CLARITY Act ฉบับของสภาผู้แทนราษฎร หากวุฒิสภายังหาข้อยุติไม่ได้

Hill ระบุว่า CLARITY Act กำหนดนิยามชัดเจนว่า Stablecoin เป็น “เครื่องมือชำระเงินบนบล็อกเชน” ไม่ใช่เครื่องมือการลงทุน และไม่ควรมีการจ่ายดอกเบี้ยโดยตรง พร้อมชี้ว่าร่างดังกล่าวได้รับเสียงสนับสนุนจากเดโมแครตถึง 78 เสียง ซึ่งอาจเป็น “ทางออกเชิงประนีประนอม” ของสถานการณ์